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日経平均採用銘柄で、最も割安&割高な銘柄を発表!225銘柄の最新「理論株価」を算出し、実際の株価と乖離している割高&割高な銘柄ランキングを公開!

6/24(土) 20:20配信

ダイヤモンド・ザイ

 日経平均株価に採用されている225銘柄の中で、「理論株価」と比較して、もっとも割安&割高な銘柄を発表! 

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 この時期は、3月決算企業の前期の結果と今期の予想が更新され、それに基づいて算出される「理論株価」も大きく変動するタイミング。発売中のダイヤモンド・ザイ8月号では、恒例の「全上場銘柄の理論株価」を掲載している。個別の理論株価とともに日経平均株価の理論株価も紹介しているので、市場全体の方向感を判断できるので便利だ。

 今回は、ダイヤモンド・ザイ8月号「理論株価」特集の中から、日経平均株価に採用されていて、実際の株価と理論株価のかい離が激しい「割高株」と「割安株」を紹介する! 

日経平均株価の理論株価が3カ月前より急上昇!理論株価より割安な株は225銘柄中163銘柄も!

 ダイヤモンド・ザイに3カ月に掲載している「理論株価」は、実際の株価と比較することで、その銘柄が割安なのか、割高なのかが簡単にわかると大評判!  あの株主優待名人・桐谷広人さんも株主優待銘柄に投資する場合に利用しているという優れものなのだ。

 ダイヤモンド・ザイ8月号では個別銘柄の理論株価だけでなく、日経平均株価の理論株価も算出。今回の日経平均株価の理論株価は、前回(2017年3月発売号)の1万8187円より14%も上昇し、2万883円となった。一方、実際の日経平均株価も、6月2日に2015年12月以来となる終値での2万円台回復を達成して好調だったが、前回からの上昇率は3.6%、株価は2万170円にとどまった。この結果、日経平均株価は理論株価よりも3%割安に転換した。

 では、その日経平均株価に採用されている225銘柄の場合、それぞれの理論株価と比較して割安なのか?  割高なのか? 

 日経平均株価を構成する225銘柄で、理論株価に対して割安なのは163銘柄、割高なのは59銘柄だった。(なお、「荏原(6361)」と「安川電機(6506)」は変則決算のため、「東芝(6502)」は正式な決算発表が延期されたため理論株価は不算出)

 前回は225銘柄中、割安なのが140銘柄で、割高なのは81銘柄だった(不算出は「東芝」など4銘柄)から、割安銘柄が増え、そのぶん割高銘柄が減ったことになる。しかも、割安度は平均31%と前回(26%)よりも5ポイント増加し、割高度は平均42%と前回(57%)から12ポイントも減少している。また、前回より割安度が5ポイント以上アップしている株は79銘柄で、前回(11銘柄)よりも大幅に増加した。

 株価が高い銘柄は日経平均株価に与える影響が大きい。中でも、株価が3万8120円(2017年6月5日時点、以下同)の「ファーストリテイリング(9983)」、2万2345円の「ファナック(6954)」の株価動向は日経平均株価を大きく左右するので気になるところ。

 結果は、前回同様、この2銘柄はいずれも割高。8月決算の「ファーストリテイリング」の理論株価は前回と同じだったが、株価が800円以上上昇したため、割高度は前回(163%)より6ポイント上がった。

 一方、3月決算の「ファナック」は、理論株価を算出する際の重要な要素である1株純資産および予想1株益が増加したことで割高度は前回(146%)よりも66ポイントも減って80%にとどまった。
 
 ただ、「ファーストリテイリング」のほか、「資生堂(4911)」、「花王(4452)」、「キッコーマン(2801)」、「JT(2914)」、「明治ホールディングス(2269)」は割高度が100%以上、つまり実際の株価が理論株価より倍以上も高い。実力以上に買われすぎている銘柄と言え、注意が必要だ。

 ◆日経平均株価の採用銘柄で「割高度」が100%以上の6銘柄
(割高度が大きい順)

 
 銘柄名(コード)
 株価
 理論株価
 割高度
 最新の株価
 1位
 ファーストリテイリング(9983)
 3万8120円
 1万4185円
 169%割高
 2位
 資生堂(4911)
 3948円
 1543円
  156%割高
 3位
 花王(4452)
 7163円
 3106円
  131%割高
 4位
 キッコーマン(2801)
 3620円
 1589円
  128%割高
 5位
 JT(2914)
 4183円
 2049円
  104%割高
 6位
 明治HD(2269)
 9410円
 4629円
  103%割高
 ※株価は2017年6月5日時点。

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10月号:8月21日(月)

定価730円(税込)