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損益計算書「5つの利益」の違い 売上総利益から当期純利益まで

6/21(水) 17:40配信

ZUU online

財務諸表においてはそれぞれ計算方法が異なる「利益」が複数存在する。それは「売上総利益」「営業利益」「経常利益」「税引前当期純利益」「当期純利益」という5種類だ。

企業の財務内容を分析する上で最も大切な要素は「利益」であり、利益をしっかり上げられているか否かが、財務諸表をよむ上での視点となる。

■「5つの利益」とは?

財務諸表を読む際、「どういった目的で企業を分析するのか」によって活用する利益数値も異なるため、一口に「利益を出しているから問題ない」と判断してしまうのは早計だ。

決算書においてはそれぞれの計算方法の関係上、先に述べた「売上総利益」「営業利益」「経常利益」「税引前当期純利益」「当期純利益」という順番で利益が算出される。そのため、より深い分析を行うのであれば5種類の要素および活用方法をすべて理解しておく必要がある。

■それぞれの「利益」算出方法と活用

まず「売上総利益」。これは「発生した売り上げ(売上高)」から「仕入れ・原材料費(仕入高)」を差し引くことで求められる数値で、最もシンプルに「いくらで仕入れたものをいくらで売り、どの程度利益がでているのか」という要素確認に使われる。

例えばトヨタを例に挙げると、「車が売れることによって生じた収入」から「部品の材料費・生産などの経費」を引いたものがこの数値に当たる。

この数値がマイナスであるという事はつまり、「売れば売るほど損をする逆鞘状態」もしくは「仕入れ・作成をした商品が売れていない(不良在庫化)状態」であるということをしめし、いずれにせよ企業価値の分析要素としてはマイナスであると判断できる。何かしら「商品レベル」でのテコ入れが必要であるということが分析できる。

「営業利益」は先に求めた売上高からさらに「販売費及び一般管理費」と呼ばれる、従業員の給料やオフィス・倉庫などの賃料、設備のリース費用などの固定費や接待交際費などの経費を差し引いた数値を差し引くことで求められる。

この数値がプラスである場合は「本業において利益を出しており、社内財務体制も健全である」と判断できるし、逆に売上総利益がプラスであるにもかかわらずこの部分がマイナスであると「人件費や接待交際費など、何かしらの削減が必要である」ということがうかがい知れる。

「商品は健全だが利益はマイナス」ということはつまり「外部から手を入れれば飛躍的に改善する可能性がある」ということであり、M&Aなどの対象となり株価が急騰する企業にはこの部分がマイナスで、かつ魅力的な商品・サービスを扱っているという企業が多い。

3つ目は「経常利益」であるが、計算式は、「営業利益+営業外収益-営業外費用」で求められる。

「営業外収益」とは文字通り、「本業である営業活動以外で生じた収益」であり、受取利息や雑収入などがこれに該当する。また「営業外費用」とは融資借入資金の利息返済分である支払利息と雑費用が計上される。

営業利益がプラスであり、経常利益がマイナスであるという場合、「何かしらの外部要因で一時的に損失が発生しただけ」なのか、それとも「借入利息の返済などにより恒久的にマイナスが発生する状態なのか」を判断する必要がある。

こういった状況を改善するには外部からの大規模な資本投下を受けるか、商品企画を一新し、利益体制の大きな改善が必要となるので、マイナスの場合は注意が必要である。

また営業利益がマイナスであるにもかかわらず経常利益でプラスとなっている場合、その所得は「会社の実力ではなく一時的なものである」という可能性があるため、のちに述べる当期の純利益がプラスであっても注意が必要である。

4つ目の「税引き前当期純利益」は経常利益から特別利益・特別損失を差し引いたものであり、文字通り「税金を差し引く前の利益」数値となる。

ここでいう特別損益というのは「資産運用(有価証券運用)によって生じた損益」および、減価償却など「会計処理上生じた損益数値」なども含まれる。ここの要素については今回は詳しくは言及しないが、たとえば減価償却費が多い企業の場合「本業が順調であるが、形式上赤字になっているだけ(健全な企業である)」という場合もあるので、個別数値には注意が必要である。

不動産を多く保有する法人や工場設備などを保有する企業の場合、こういった要因で「見せかけ上の赤字(キャッシュは増加している)」というケースが多い。

最後に「当期利益」であるが、これは純利益から法人税を差し引いただけの数値なので、特に言及することはない。

以上が財務諸表における「5つの利益」に対する考え方である。決算書を読み解く際の参考として活用していただきたい。(土居亮規 AFP、バタフライファイナンシャルパートナーズ)

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最終更新:6/21(水) 17:40
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