ついに米シェール企業倒産 コロナ禍が招くリーマン酷似の金融危機

米国はシェールブームで沸いてイケイケだったが（シェールガスなどを採掘する「井戸」＝2014年、米テキサス州）／（Ｃ）共同通信社

　コロナ大不況の中、原油安が世界経済を直撃する恐れが出てきた。原油価格の影響を受ける債券がヤバくなっているのだ。金融危機はやってくるのか。

　米シェールオイル大手の「ホワイティング・ペトロリアム」が１日、経営破綻した。米国がシェールブームで沸いた２０１１年に１５０億ドル（１・６兆円）だった時価総額は、破綻申請後、３２００万ドル（３４億円）まで下落している。シェールオイルの採算ラインは原油１バレル＝５０ドル前後だ。ところが、コロナ禍による需要激減にサウジアラビアの増産が重なり、年初に６０ドル台だった原油価格は現在は２０ドル台に低迷。採算割れのシェール企業が続出している。

■ハイイールド債がヤバい

　シェール企業の経営危機に、金融市場も戦々恐々となっている。

「シェール事業の担い手は、資金力に乏しい中小企業が多い。信用がないため高利回りのハイイールド債という社債を発行し、資金を集めてきた。世界的な超低金利に頭を抱える投資家の人気を集めてきました。地方銀行など、手を出した日本の金融機関も少なくありません。トランプ大統領の後押しもあり、シェールオイルはうまくいっていたのですが、最近の原油大暴落で、シェール企業が発行したハイイールド債が紙くずになる恐れが出ています」（兜町関係者）

　米国のハイイールド債は約１・３兆ドル（１４０兆円）の市場規模（２月末時点）だ。そのうち、約１５００億ドル（１６兆円）がシェールオイルなど原油の影響を受けるエネルギー関連である。金融ジャーナリストの森岡英樹氏が言う。

「影響はシェール企業の社債が焦げ付くだけではありません。ハイイールド債を組み入れた仕組み債にも影響するからです。恐ろしいのは複雑すぎてどれだけハイイールド債が組み入れられているかが見えないことです。２００８年のリーマン・ショックの時は、不良債権化したサブプライムローンが入った仕組み債に波及し、世界的な金融危機が起こりました。ハイイールド債も同様のリスクを秘めています」

　リーマン・ショックの二の舞いにならないように、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は、無尽蔵にハイイールド債を買いまくっているという。トランプのシェール企業支援もささやかれる。

　米シェール企業の倒産は対岸の火事ではない。