Ｓ＆Ｐ５００連動で「明暗」、短期・長期のスタンスで差－３月米国籍ＥＴＦ資金フロー

提供：モーニングスター社

　新型コロナウイルスの感染拡大による金融市場の混乱にもかかわらず、３月の米国籍ＥＴＦ（上場投資信託）の純資金流出入額は７７億ドル（約８３９５億円）の流入超と、７カ月連続の流入超をキープした。

　けん引したのは米国株式に投資するＥＴＦだ。米モーニングスターの大分類別では第１位が「米国株式」で３１９億ドルの流入超となった。米国株式が急落する中、反発を見込んだ短期的な資金が流入した。同分類の純資金流入額が３００億ドルを超えたのは１８年１月以来２年２カ月ぶり。

　ＥＴＦ別に見ると、流入額上位はＳ＆Ｐ５００種株価指数への連動を目指す「ＳＰＤＲ　Ｓ＆Ｐ ５００ ＥＴＦ」（ティッカー：ＳＰＹ）が１２１億ドルでトップとなった。一方、流出上位にも、「ｉシェアーズ・コア Ｓ＆Ｐ５００」（ＩＶＶ）が４８億ドルの流出超で流出の第２位となるなど、同じ指数への連動を目指すＥＴＦで対照的な結果となっている。

　背景にあるのはこれらのＥＴＦを取引する投資家のスタンスの違いだ。ＩＶＶは日本の信託報酬にほぼ相当するエクスペンスレシオが０．０４％と低く、長期で保有する投資家に向く。一方、ＳＰＹはエクスペンスレシオが０．０９４５％とＩＶＶより高いが、過去３カ月の平均出来高は１．５億（ＩＶＶは８６５万）と全ＥＴＦのうちトップで、短期的なトレードで使われることが多い。